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华夏基金邓湘伟:养老基金立足追求绝对收益62192

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

3d综合走势图 www.cdtmh.com 新浪财经讯本期新浪基金经理秀栏目邀请到华夏永福养老理财混合()基金拟任基金经理邓湘伟,就养老理财和追求绝对收益基金管理进行探讨。

以下为对话实录。

新浪财经:华夏永福养老理财混合基金主要投资于债券等固定收益类资产,那么钱荒之后,您如何看待债券市场的投资机会?

邓湘伟:从投资的时点来说,我觉得现在债券面临较好的投资机会。经过了6月份的钱荒之后,债券的收益率由短端到长端都经历了一波调整。短端主要是指信用债、短融等品种,目前短端的调整已经相对比较充分,而且最近债券还在下跌,也就是说收益率还更加有吸引力,并且债券的调整开始从长端向中端蔓延。

新浪财经:下半年的宏观经济环境是否会支持债券市场行情有好的表现?

邓湘伟:下半年的宏观经济并不乐观,主要是投资还会有小幅下滑。投资主要包括基建、制造业投资和房地产投资。在去产能化的过程中,制造业投资肯定是下滑的;房地产投资6月份比5月份环比下滑,四季度房地产投资可能进一步下滑;在基建投资领域,可以寄予期望的就是高铁建设,但增长幅度也有限。

在经济结构转型和增速下滑的过程中,货币政策不会大幅度收紧,整体上仍将较为宽松,而且在经济下滑的过程中,物价水平一般不会很高,这对债市是有利的。比如在信用债的投资上,华夏永福养老理财混合基金将主要投资于中、高评级的信用债,包括中高评级的城投企业债,即便是获取5.5%的票息收益,这个收益率也还是不低的。

新浪财经:养老理财对收益性有一定要求,起码要跑赢通胀,对于权益类投资部分,您将会如何操作?

邓湘伟:鉴于目前创业板估值整体较高,周期性股票又难有系统性机会,华夏永福养老理财混合基金将瞄准那些估值不是特别贵、行业趋势比较好的上市公司,但建仓期主要的配置,将放在投资新股上。

一方面我们有着丰富的“打新”经验,目前监管层对新股的企业财务报表有严格要求,并且这些新股的估值应该优于二级市场水平,这给新股投资增加了安全垫;

其次,未来股市的机会可能更多地在成长股,周期性股票只有波段操作机会。那些与养老、医疗保健、新兴产业相关的新股,二级市场买入也会给基金带来较大收益。当然,前提是精选投资标的,有效分散风险。

新浪财经:未来的A股市场投资机会主要在哪?

邓湘伟:主要机会可能还是代表未来经济发展方向的新兴产业,比如新科技、新消费、新能源,都会次第出现,A股市场结构分化的特征会愈加明显,传统的周期性行业很难有系统的机会,投资人必须紧跟经济发展新趋势,对各种新兴行业进行深入研究,这就要求投资管理人对行业的变迁更加敏感,知识面更宽,研究更为深入。面对这么多新的行业,新的产品,所有的投资人都遇到了新的挑战。

新浪财经:相比较其他传统产品,养老基金产品的特点在哪?

邓湘伟:华夏基金有12年的养老基金管理经验,最早一批获得社?;鸬墓芾碜矢?,我们在追求绝对收益方面经验丰富。

华夏永福养老理财混合基金是一只平衡型的偏债基金,属于混合基金的类别,立足于追求绝对收益。

实际上在种类上说,这只基金已经不属于债券基金了,既不是一级债基,也不是二级债基,它属于平衡型基金。该基金股票仓位最高30%、最低为零;债券配置下限为70%。

我们希望通过在股票和债券之间的大类资产配置,同时在择时上面下一番功夫,最终让基金的收益具有一定的弹性,并以追求正收益为基础。此外,该基金除了股票和债券之外,还可以投资衍生品,比如期货,甚至未来有可能推出的利率期货,也在考虑之列。

新浪财经:目前市场上的主题基金非常多,养老基金产品相对较少,您认为养老基金的发展前景如何?

邓湘伟:据中国社科院2013年《中国老龄事业发展报告》显示,2013年我国老年人口数量将达到2.02亿,平均每7人中就有1位老人,劳动人口开始负增长,未富先老成为事实。同时社会结构逐步趋向“上有老下有小”的“四二一”模式,再加上物价水平节节攀升,百姓的养老负担越来越重。

虽然居民退休后都有养老金收入和一定储蓄,但普遍情况是,我国居民退休储蓄能够维持的退休年限平均为10年,与我国居民75岁的平均寿命相比尚有约10年左右的养老金缺口。如按照3%的通胀率计算,退休后每月花3000元,持续时间30年,那么,养老金则需要180万元。

通过上述数据可以看出,我国社会老龄化问题日益加重,而且要维持一个体面舒适的老年生活质量并不容易,所以如何储备养老金、如何进行养老理财成为每个人都愈加关注的话题,这也成为资本市场近几年重点研究的课题,其产品化前景也会非常广阔。

新浪财经:华夏基金在运作养老基金产品方面有何优势?

邓湘伟:作为国内养老金管理经验丰富的基金公司之一,华夏基金之所以现在才推出首只此类产品,正是基于对个人养老理财充分认识后所作出的判断和准备。个人养老资产是百姓养老生活的重中之重,关系到国计民生,不可轻言管理,必须具有有足够的追求“绝对回报”的投资管理能力和风险控制能力,才能较好的投入产品运作。

华夏基金有着长达12年的养老金管理经验。2001年,华夏基金担任全国社?;鹗准乙彩堑笔蔽ㄒ坏牧偈蓖蹲使芾砣?,2002年,华夏基金担任全国社?;鹗着焦芾砣?。

除此之外,华夏基金的投资能力也获得了众多企业年金客户的认可。2005年,华夏基金成为境内首批企业年金基金投资管理人,数据显示,截至2012年底,华夏基金已被超过160家大中型年金客户确定为投资管理人,已有147个年金组合投入运作,资产管理规模超过440亿元。

基金经理简介

邓湘伟:香港科技大学经济学硕士,2003年6月至2004年5月,曾任职于海通证券股份有限公司,担任研究员,2004年6月至2007年2月,曾任职于中银基金管理有限公司,担任研究员、基金经理助理。2007年3月加入华夏基金管理有限公司,曾任策略分析师、固定收益部投资经理等,2012年8月1日起任亚债中国债券指数基金基金经理,2013年3月14日起担任夏双债增强债券型证券投资基金基金经理。

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